比特币暴涨暴跌风险重重：半个月涨超25%，一天跌近20%

截至2月7日，一枚比特币报3.9万美元，这是继1月8日首次突破4万美元大关后的高点回归。相比年初不到3万美元年涨幅超过25%。

有大涨就有大跌，这是比特币的一贯表现。 就在今年1月11日，比特币从近4万美元暴跌至3万美元，单日暴跌近20%，超过20万人平仓，涉案金额近140亿元。 币圈一片“哀嚎”。

暴涨暴跌之下，有人疯狂加码，希望“赌一把”实现财富自由，也有人直言比特币是一个“巨型泡沫”，币圈人是名副其实的“赌徒” . 那么，为什么比特币市场如此动荡？ 未来趋势如何？ 此时可能面临哪些风险？

涨跌是常态

“比特币是高风险资产，价格波动较大，暴涨暴跌不是偶然，而是正常现象。” 知名数字资产交易平台OKEx研究院首席研究员李威廉告诉记者。

回顾比特币的过往行情，用“过山车”来形容是再恰当不过了。 据统计，过去一年，比特币月均涨跌幅超过10%的时间累计达8个月。 此前在 2017 年 12 月，比特币创下 19783 美元的历史新高比特币暴涨暴跌，随后价格一路下跌，一度跌破 3000 美元，一年内暴跌 80%。

去年10月以来，比特币在部分海外机构投资者的追捧下迎来牛市，从1万美元涨至最高4万美元。 在这个过程中，越来越多的中小投资者开始跟随市场，利用借贷和衍生品交易加杠杆炒币，尤其是去年12月下旬比特币价格突破2万美元后，这现象加剧。

“从历史经验来看，一个泡沫周期可以分为孕育、繁荣、兴奋、苦恼、衰退五个阶段。近期的市场崩盘和随后的反弹只是泡沫苦恼阶段的典型表现之一。”循环。”William Lee 说。

避险情绪升温也成为本轮比特币牛市的重要原因。 新冠肺炎疫情发生以来，全球经济低迷，全球主要央行实施宽松的货币政策，推高了市场通胀预期。 为了避免名义本金的损失比特币暴涨暴跌，追求更高的回报，投资者囤积现金的需求自然而然地演变成对黄金和比特币的需求。

但现在情况发生了变化。 李威廉表示，随着疫苗在各国陆续上市，将推动全球经济复苏。 在经济复苏预期和高通胀预期的双重压力下，市场猜测全球主要央行将逐步退出现有宽松政策。 尤其是在近期公布的2020年12月美联储会议纪要中，首次讨论缩减购债规模，加剧了市场对未来货币政策的分歧。 “所以我们最近几天看到了比特币的急剧上涨和下跌。” 李威廉说道。

未来可能陷入萧条

虽然比特币的暴涨让一些投资者蜂拥而至，但它也助长了越来越多的泡沫警告。

与股票或债券不同，比特币没有真正的价值支撑，缺乏主权信用和商业信用，也不会产生任何可预测的现金流。 其价格明显受供需支配，波动较大。 因此，业内人士认为，一定存在大量泡沫。

Convoy Investments LLC 联合创始人 Howard Wang 在最近的一份报告中表示，比特币处于泡沫之中，其目前的增长率是不可持续的，其存在很大程度上是一种投机资产。

美国银行证券首席投资策略师Michael Hartnett公开表示，近期比特币价格的飙升可能是投机狂潮的又一案例，比特币看起来就像是“所有泡沫之母”。

对于比特币的未来走势，市场也存在较大分歧。 其中鼓掌的不在少数。 有人预测，比特币在未来两年内将达到当前价格的 10 倍以上。

但更多的是担心。 先锋投资战略与研究亚太区首席经济学家王谦认为，比特币的供应量是有限的，供应量不可能随着经济活动的增长而扩大，这意味着比特币虽然可以避免通货膨胀，但不可避免地会带来关于通货紧缩。 因此，比特币很难成为一种合法的支付方式，也很难在全球得到更广泛的应用。

古根海姆投资公司首席投资官Scott Minerd不久前在其社交账号上发文称，“比特币的抛物线式上涨短期内难以为继”，“是时候出一些钱了”。

“在当前高通胀、低增长的经济环境下，海外机构投资者大量入市。但机构投资者关心的是资产的保值增值，而不是‘比特币信仰’或‘区块链革命’。”感想” 李威廉表示，从中长期来看，疫情逐渐缓解后，随着经济逐步复苏，全球货币政策也将从宽松转向适度收紧，届时机构投资者有可能抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。

参与破产准备

一方面，比特币价格一路飙升，另一方面，虚拟货币交易所跑路、交易平台频繁宕机、欺诈勒索等一系列负面消息不断传出，虚拟货币市场火爆背后隐藏的风险也逐渐暴露。

部分交易平台恶意停机操纵市场。 例如，1月11日，全球最大的虚拟资产交易平台之一Coinbase宕机4个多小时，期间用户无法正常完成交易和提现。 有市场人士怀疑，Coinbase可能涉嫌操纵市场，不仅影响投资者的交易操作，还可能因价格变动过快而迫使投资者平仓。

中小交易所的运行也增加了投资比特币的风险。 仅去年年底的三个月，BG Exchange、CEO Global、DragonEx等10多家交易所就宣布暂停提币或消失。 这些交易所的服务器往往设置在海外，在法律适用上存在争议。 一旦交易所跑路，投资者将很难维权。

此外，比特币投资还受到黑客攻击、欺诈和勒索等问题的困扰。 据相关统计，2020年与虚拟货币相关的诈骗事件将达到151起，较2019年增长4倍，损失超过32亿美元。

“比特币是高风险投资！如果你想投资比特币，请做好赔钱的准备！” 英国金融行为监管局（FCA）近日发出警告，1月6日，FCA已禁止散户投资者销售追踪比特币等虚拟货币价格的产品。 在我国，中国人民银行等七部委早在2017年9月就联合发布公告，明确代币发行是未经批准的非法公开融资行为，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动.

全球日益严格的监管无疑会给比特币带来不确定性。 对此，李威廉提醒投资者要正确认识比特币的投资定位。 比特币是一种高风险资产。 不要试图通过投资比特币来实现所谓的财富自由。 投资比特币时，你必须做好赔钱的准备。 使用债务和高杠杆货币投机的投资者可能需要为破产甚至债务做好准备。

（原标题为《比特币的兴衰有风险》）