“币圈纳斯达克”Bakkt上线，或将引爆比特币超级牛市！

Bakkt成立于2018年8月，并于2019年7月22日推出BTC实物交割期货合约用户测试，目前推出日结算和月结算的比特币期货合约。

这被视为一个重要信号，可能会推动传统机构投资者和金融领域的核心参与者进入加密货币市场。

Bakkt 是一家成立于 2018 年 8 月的比特币期货交易所，由洲际交易所集团牵头。 经过两笔收购、一轮融资、多次监管延期，终于进入UAT测试阶段值得庆贺。 上周五，在纽交所举办的Bakkt数字资产峰会上，该交易所高管表示，Bakkt最早将于9月底前正式上线，还有两个月的时间冲刺。

事实上比特币合约对冲个人经验，在 Bakkt 之前，有很多尝试成为合规的比特币期货交易所。 比如芝加哥商品交易所CME和芝加哥期权交易所CBOE，这两家都是期货行业的龙头。 但CBOE不久前决定取消比特币期货合约产品，原因是交易量逐渐低迷； CME不能被一些投资机构认可，因为它不是“实物交割”。 更不用说BitMEX这个号称“世界上最大的加密货币衍生品交易量”，在美国无法运营——这些都不是机构投资者所期待的加密货币交易所。

那么Bakkt会推出什么样的交易所来满足机构投资者的所有需求呢？

7月18日，Bakkt在纽交所董事会会议室举行测试交易启动庆典，左起：Blocktower Capital联合创始人Ari Paul、Pantera Capital CEO Dan Morehead、Bakkt COO Adam White。

Bakkt背后的ICE对华尔街的影响力可能远超你的想象。

Bakkt的发起者是洲际交易所集团（ICE），这是一家在金融领域拥有绝对话语权的公司。 其子公司纽约证券交易所就在华尔街，美国股市每天近一半的交易量都在这里产生。

作为全球市值最高的交易所集团，ICE自身的资源和影响力可以帮助Bakkt确立加密货币在传统金融行业的领先地位，也可以帮助传统机构更便捷地进入加密货币世界，打消投资者疑虑担心比特币没有价值——毕竟，即使是ICE这样的金融交易行业龙头，也已经认可了比特币的交易价值。

1个

有必要介绍一下洲际交易所集团是做什么业务的。

ICE 成立于 2000 年，其主要业务是交易所和相关的金融设施，例如清算所、场外交易和数据服务。 是一家综合性金融集团。 2012年，ICE斥资82亿美元收购纽约证券交易所（前身为“NYSE Euronext”），这意味着ICE已成为全球第三大期货交易所，产品线涵盖原油和能源期货、糖农产品期货、金银期货、外汇汇率和指数期货等。

横跨众多交易品类，期货交易产品的流动性和交易量极其庞大，这将对交易所的数据、架构和交易系统提出极大的挑战。 这些技术积累和经验成为ICE创建Bakkt交易所的关键。 很大的优势。

2个

为什么机构投资者特别想要实物交割的比特币？

比特币期货交易所并不是什么新鲜事，但为什么以前没有人说过这些交易所将促进机构大规模进军加密货币市场？ 原因很简单，因为之前的比特币期货交易所都没有使用真正的比特币进行交易结算。 从技术上讲，机构需要的是“实物交割”的期货合约。

现有的比特币期货交易所均采用“现金交割”方式。 例如，全球最大的期货交易所CME的比特币期货合约，以及加密货币行业交易量较大的BitMEX交易的比特币期货合约，在交割合约时都没有使用实物。 “比特币”交割，但仅以“现金”为最终交割形式计算盈亏。 就好像买卖双方都没有货，货价一直在空盘买卖，所以不会对现货交易市场产生真正的影响。

Bakkt 完全不同。 上线后，Bakkt 的交易产品是“实物交割”的日月比特币期货合约。

也可以说，如果一个机构从交易所购买期货合约，交割时得到的是真正的比特币，而不是现金和空气。

3个

一切以合规为重，让机构投资者安心。

合规是机构投资者进入币圈的必由之路。 为了完全合规比特币合约对冲个人经验，Bakkt 必须准备至少三张牌照，这对于其他交易所来说是非常困难的。

为满足合规要求，需要在“交易”、“清算”、“托管”三个环节保持独立并持有相应牌照，确保机构投资者稳定的交易速度和合法的交割流程. 资金绝对安全。

具体来说，这些不同的过程中的每一个：

●“交易”重要的是高效，这需要一个可靠稳定的交易引擎，而这正是ICE所擅长的；

●“清算”的重要方面是清算头寸、安全、交割程序、风险控制等环节，这也是ICE所擅长的；

●“托管”部分是实际存放比特币实物私钥的地方。 由于ICE无法托管比特币，因此需要向纽约金融服务部申请信托牌照作为托管人。

“交易”和“清算”部分需要美国商品期货交易委员会CFTC颁发的DCM和DCO牌照。

DCM的全称是Designated Contract Markets，“指定合约市场”。 从字面上看，这是允许交易者在期货交易所的合约市场进行交易的许可证。 Bakkt 使用 ICE 子公司 ICE Futures US, Inc. 提供的 DCM 牌照在比特币合约市场进行交易。

DCO的全称是Derivatives Clearing Organizations，“衍生品清算机构”。 持有该牌照的机构可以提供清算交易和标准化交割程序等服务。 Bakkt 使用 ICE 子公司 ICE Clear US, Inc. 提供的 DCO 牌照进行比特币交易清算流程。

对于“托管”部分，您需要向 NYDFS 申请信任许可证。

Bakkt 子公司 Bakkt Warehouse 已向纽约金融服务部（NYDFS）申请成为“有限目的”信托公司，即只能经营信托公司的部分业务，从而可以托管比特币合规。 在具体的托管方案中，Bakkt提到使用了“很多手段和安全风控措施”来保障资金安全，包括：

而在今年 4 月，Bakkt 收购了“数字资产托管公司”（DACC），整合了最强大的外部托管技术解决方案之一。

尽管 Bakkt 有能力并试图提供银行信任级别的托管解决方案，但它仍然缺乏合规级别的信任牌照。 这也是Bakkt能否在第三季度正式上线的最大不确定因素。

此外，由于比特币已经被排除在“证券”的定义之外，作为一种商品，Bakkt期货交易所只需要接受美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管，不需要接受美国期货交易所的监管交易委员会 (CFTC)。 证券交易委员会 (SEC) 监管。

如果未来在 Bakkt 上市的部分加密资产被归类为证券，可能需要 SEC 的联合监管。

4个

除了交易所，还需要一个完整的生态系统。

只建立一个交易所是没有用的，更重要的是围绕这个交易所的上下游建立一个生态圈。 就像股票市场一样，纽交所也需要与其经纪商、经纪商、自营交易商、做市商等合作，为用户提供完整、全面的交易服务。

Bakkt通过接受投资，吸引战略合作伙伴、生态合作伙伴或资源合作伙伴等，拉动队友共同服务于交易所乃至加密货币市场。

细看，去年底，Bakkt公布了第一笔融资的数据。 它从12家公司获得了1.8亿美元的融资。 投资者不小：

可以看出，Bakkt投资人关注的领域除ICE外，都选择了可以深度合作的机构，包括传统金融垂直领域的自营交易员和流动性提供者、对冲基金、加密资产等。 各类投资基金，金融科技，如支付科技相关公司等。

这些多维度、多领域的投资者可以与Bakkt一起构建完整的交易生态，为各类用户提供经纪服务商、自营交易员、做市商、流动性提供者等服务。

5个

其雄心远不止于期货交易所。

Bakkt为了打造一个完整全面的交易所，不仅做出了上述的努力，其实还有更多。

比如今年年初，Bakkt收购了Rosenthal Collins的部分资产和部分员工。 作为拥有近百年历史的独立期货经纪商，Bakkt 也可以从此次收购中获得相当有价值的资产。

当然，Bakkt 的野心远不止做期货交易所。 在比特币通过实物交割的比特币期货产生实物交易价值后，Bakkt 显然可以考虑其他领域，比如支付。

这可能也是 Bakkt 特意指出与星巴克合作的原因。

PayU提供的完整支付解决方案，星巴克的高频支付使用场景，以及原负责Google Wallet担任首席产品官的Mike Blandina的三重结合，或许是增加实用性的突破口之一比特币的价值。

这也是加密货币市场所有人都希望看到的未来！

本期话题

近期，关于USDT即将暴雷的消息铺天盖地，涉及的事件是7月22日向纽约州总检察长办公室提交证据，7月29日举行听证会。

但这些事件真的会引起市场的剧烈波动吗？