什么是比特币期货？比特币期货五个“冷知识”介绍

芝加哥商品交易所于2017年12月18日推出比特币期货； 比特币期货将以CME CF比特币参考汇率定义比特币是什么开始交易的，以5个比特币为一个合约单位； 与比特币交易不同，比特币期货会有清晰的交易窗口和线路过滤器； CME 比特币期货为投资者提供做空比特币的选择权。

1. 比特币期货将如何运作？

如果交易者买入一份比特币期货合约并持有至合约到期，那么合约到期时，没有人会交出合约中的 5 个比特币。 CME 计算每日比特币参考汇率，这是比特币实时交易的交易流量和伦敦时间下午 4 点的比特币美元价格的组合。 如果期货合约到期时的比特币参考利率远高于合约投资时的比特币参考利率，那么投资者将获得差价，反之亦然。

比特币参考利率是围绕 IOSCO 金融标准指南设计的，Bitstamp、GDAX、itBit 和 Kraken 都是目前提供计算比特币参考利率的定价数据的成分交易所。 这意味着交易者今天可以清算，他们可以在不实际拥有比特币的情况下投资比特币。

2.谁来做空比特币期货？

迄今为止，重量级机构投资者还未能做空比特币。 有分析人士预计，散户投资者不会是主要参与者，但大多数卖空交易将由以下两类投资者发起——比特币矿工和机构投资者。

为什么是比特币矿工？ 每个月，比特币矿工都需要保持一定的现金流来支付包括电费和硬件费用在内的开支。 未实现的利润永远属于市场。 如果他们认为比特币的价格会下跌，那么他们可以通过做空一小部分来对冲价格。 由于矿工可以获得内幕信息，分析师认为他们将能够更积极地利用比特币期货。

为什么是机构投资者？ 众所周知，摩根大通等主要机构投资者对近期比特币价格上涨持批评态度。 据分析师称，他们也在寻找做空比特币的机会。 他们将积极寻找这个虚拟货币领域的任何负面消息，这可能会引发价格大幅调整。

3、比特币会更稳定，更受欢迎

2017 年是比特币历史上最好的年份之一。 年初至今，比特币已产生近 700% 的回报率。 芝加哥商品交易所将在 12 月的第二周推出比特币期货，使比特币更受重量级机构投资者欢迎。 分析师相信，2017 年 12 月将出现比特币有史以来的最高交易量。 当然比特币是什么开始交易的，分析师预计比特币的价格将在当前基础上再上涨 500% 或 700%。 以低于 3,000 美元的价格买入的投资者并不担心短期波动，而是等待 4,500 美元的止损。

4.近120家对冲基金只投资比特币

根据 CNBC 的报道和金融研究公司 Autonomous Next 的数据，截至 2017 年 10 月，投资比特币等数字资产的基金数量迅速增加至 124 只，这些虚拟货币相关基金管理的资产已达到约 23 亿美元。 对冲基金经理对比特币设定了很高的价格预期。 例如，对冲基金传奇人物 Novogratz 预计到 2018 年底比特币的价格将达到 40,000 美元。

全球范围内将会有一大波资金注入虚拟货币领域。 在没有供应响应的情况下，它将一路上涨。 当然也会有50%的回调，然后也可能一路跌下去。

一旦 CME 比特币期货开始运作，这些对冲基金将涌入比特币期货市场。 分析师预计他们管理的资产在未来几个月将进一步增加。

数据显示，与对冲基金行业 3.15 万亿美元的规模相比，虚拟货币基金和管理的资产数量仍然微不足道。 未来几个月会有多少资金流入虚拟货币市场，让我们拭目以待。

5. 由于保证金有效性，预计投机将增加

投机交易者将不得不维持买卖比特币期货的初始保证金。 在一天结束时，清算将影响资金从一个账户转移到另一个账户，每日波动。 如果价格上涨，资金将从空头合约账户转移到多头合约账户，如果价格下跌，资金将从多头合约账户转移到空头合约账户。 保证金需经芝加哥商品交易所确认，但预计比例为10%至20%。 这意味着如果 1 个比特币的市场价格为 10,000 美元，假设保证金比例为 20%，交易者需要支付 10,000 美元的保证金才能购买一份比特币期货合约。 多头和空头双方的投机交易都会增加，这将增加交易量，同时降低波动性。

总结

除了芝加哥商品交易所，芝加哥期权交易所也将推出比特币期货，这将使比特币空间更加有趣。 一些分析师预计政府将开始研究如何监管虚拟货币领域的交易。 任何监管活动对虚拟货币领域都是积极的事件。 长期投资者应该等到 2020 年再看情况，而不是对价格波动过于兴奋。